風險、穩定、卓越，順序不可逆。

今天『梅姬』颱風假，風強雨大，路上全都是樹葉樹枝和雜物，待家裡最安全！

其實我不是很愛發『真正操作』後的心得分享。
尤其是在期權這種對殺零和市場中，多一個人進步，我們就會多一分賠錢的機會。

但，如同之前文章說的，我對這些東西都很有興趣，
所以都是真槍實彈的去打，真金白銀的去磨心得。
所以我不希望你們用一種『不務正業』的角度來看我的文章。
首先要先消毒一下：
對我來說，對於不同的金融商品的各種操作，與其說是在賺錢，不如說是在實驗。
這是我的業餘興趣。對於各種自己的認知做各種操作，再回頭驗證答案。
切莫跟我的工作狀態 or 工作成果有任何負面的聯想或掛勾。
(至少要來論我的研究所或工作這幾年來的貢獻度、實力，或是狀態，我不相信會有人有什麼微言啦... :D)

所以不要問我，上班要怎麼做選擇權。原因有二：

一，做期權不太需要真的上班時間做。
二，上班本來就不應該做期權。

常常很多人都認為要『無時無刻』盯盤才能做期權，事實上根本不需要。
做期權跟做股票一樣阿：先有策略，等待時機，一次動作，之後加碼或停損，最後收穫。

以我自己的經驗，要完全不看股票，我必須承認不可能。
就跟有時候會看 FB，看網拍，開網銀轉帳繳費，開 Gmail 寄信等等。
但是我如果自己在上班時間開股票，只做兩件事情：

1) 看現在狀況怎樣，例如今天 +-0.5%，無聊盤，或是今天 +3%，暴漲。
2) 掃一下國際新聞和盤勢，看一下有沒有什麼大事。

光做這兩件事情，花不到 30 秒。就跟滑 FB 一樣。
如果你不會覺得滑 FB 占用太多時間，那為什麼會覺得股票會占用很多上班時間呢？
原因很簡單，就是策略有問題，或是根本沒策略。

沒有策略的入場，只是等待新手運幫你賺錢，或是慘賠而已。

我完全不建議，甚至很討厭上班做期權的人。
對我來說，每一天真正最有效率跟生產力的精力，大概會是 5~6 小時。
（不用想法定工時 8 小時啦，要從頭到尾維持全力運轉 8 小時，
天天這樣燒，我還真沒看過有人做的到）

在真正高效率的上班時段 (每個人生理時鐘狀態不同)，本來就不應該做這些『外務』。
但是如果已經進入恍神或是精力低落的生理時間，那也沒什麼在全力上班，
也自然沒有『邊上班邊操盤』的假命題存在。 

所以很簡單，真正要『上班』 (我說的是全神貫注的時刻，非法定工時)：
本來就不應該浪費時間滑手機看信箱聊八卦看股票等等。

回到正題。

要講心法之前，首先要推對帳單。
(不用猜月份，我都馬了，也不一定連續)

很普通對吧？
沒錯，平淡無奇。
其實在每次做完都覺得還可以有改進的地方。

如果你是個只願意聽所謂的『強者』分享心得，那這篇文章很明顯不是。
我所有的分享，一如既往，只會讓你不會慘賠。
不要賠，自然就可以在市場生存下去，進而尋求勝利。

做選擇權賣方，是一個非常非常高風險的角色。
先來篇新聞：

選擇權，由於有高度的投機性，因此要當『買方』一夜致富的可能性其實是很高的。
反過來說，由於有『時間價值』這個因素在，
所以也導致業內業外很多人是靠收『權利金』在補貼生活費的。
下面舉個簡單的例子，不懂選擇權的人應該就會懂了。
(那四個希臘字母在本文就不講了，太數學化了)

例如現在假設大盤 9000 點，這時候的 9100 call (看多，漲超過 9100)  ，
假設有 20 點的『時間價值』。
這代表著還沒到『結算日』的未來，還是有可能性漲到 9100 以上。
所以這時候『買方』可以花 20 點當成本，賭未來如果漲上去，
例如結算價 9300，那這樣就可以吃回 (9300 - 9100) - 20 點的報酬。
那『賣方』呢，基本上就是收買方的籌碼，
只要未來不漲破 9100 點，這 20 點的時間價值自然就會『歸零』。

所以有經驗的前輩，會告訴你盡量不要在結算日當天做決定下單，
因為當天有兩大主力要做帳：

1. 外資：外資做期貨為主，選擇權買方避險為輔。
2. 自營商：自營通常以選擇權賣方為主，俗稱的莊家。

結算日當天通常不是很死魚盤 (因為大家籌碼都下好了，也符合預期，等待獲利即可)，
不然就是上沖下洗 (因為籌碼下好了，但是點位沒到，所以要做價出來讓自己安全獲利出場)。

而因為商品本身的特性，做選擇權『賣方』很容易 賺小錢，賠大錢！
以上面的例子來說，假設真的從 9000 漲到了 9300，
賣方一開始收了 20 點權利金，卻在最後要付出 200 點權利金給買方。
這樣就算你賺了十次，還可能抵不過一次的巨大虧損。

所以初踏入市場的新手，幾乎每隔幾個月，你就會看到有人發畢業文。
說自己做選擇權怎樣怎樣，結果碰上這次怎樣怎樣，畢業歸零了。

那為什麼還要做賣方？

因為，要造福你們這群買方阿。 (大誤

因為，做賣方可以得到穩定的現金流。
就算遇到大波動，只要你調整的夠快夠完整，是有機會從大賠扳回小賠或小賺的。
行情不會常常有，做賣方的，只要在沒行情的時候穩穩收權利金。
在行情來的那少數幾個月，認真的搭配不同策略調整到結算日，還是有可能會贏。
如此大賺 + 小賺小賠，還是可以賺錢。

所以請不要在看著選擇權 OI 分布圖，想說這幾條未平倉的賣方都被嘎慘了。
其實人家早就搬走了，你還傻傻看不出來。
(不是未平倉嗎？怎麼搬的？下一篇再講吧...)
就跟散戶愛笑說『外資認錯』一樣，人家都賺多少，你又賺多少？

基本上來說，要做選擇權賣方：

1. 要心理素質夠強 (承受壓力，情緒穩定，臨危不亂)
2. 要策略夠完善 (停損，續凹)
3. 要夠有耐心
4. 永遠要想著最大的風險，而非獲利

可能會覺得我在講廢話，但是等你操作一輪以後就會發現，真的就只是這樣而已。
你會在選擇權賣方的市場慘賠，一定是沒有做到其中某幾項。

(下集待續)