風險、穩定、卓越，順序不可逆。

今天看到這張圖，嚇死多少人了？
期貨逆價差更是來到 56 點，外資一天就撤一萬口多單，K線又是量增三角收斂真突破，等等等... 。
我也學過技術分析，人人都學過技術分析，我懂。

但是我還是想說，要買。
就算再跌，我也繼續買，為什麼呢？
不是因為我死多頭，只是有些跡象已經出來了。

先看股價淨值比，P/B Ratio.
這東西代表什麼呢？如果你手上的資產可以帶來高回報，PRB 就會高，如果低回報，PBR 就會低。
例如，我手上有一萬塊，定存利率 1.3%，那我到了明年啥都不做就可以賺一百三十塊。
所以如果我手上的現金也要拿來定出一個 PBR，那他一定不會 <1。
觀察下圖。

歷史十年，台股 PBR 都在 1.5~1.8 左右來回。
只有在 2007 全民瘋狂和 2008 全球絕望的時候，才高漲到 2.25 和 1.01。

而現在，PBR 大概在 1.5 的水位。
1.5 是十年來，很低的低水位 (扣除掉金融風暴時期)。
所以這時候不買，更待何時？

只要金融風暴不要發生，也就是遊戲規則不要崩壞。
要回到 PBR 1.01 機率，微乎其微。
就算真的崩崩崩，崩到 PBR 1.01，依照現在的淨值乘上去，大概在 5800 點的位置。
那我們算個比較合理的，例如把現在歷史低檔 1.5 打八折 (再跌 20%)，也就是 PBR 1.2，頂多 6900 左右而已。

所以現在加權指數 84xx，貴不貴？
你要拿 3955 看，貴！貴的要死。但是這種估值擺明的就是來亂的阿。
所以你從現在，每跌 500 點加碼一次，要跌到 6900 也才 3 次而已，很貴嗎？
何況 PBR 真的會跌到這麼低嗎？我不認為。
就算是 2011 歐債風暴，美國財政懸崖，PBR 最低才 1.49 而已。

經濟不景氣，股價再怎麼跌，還是有他的下限在。
過分的便宜，自然就會有買單回補。
(看看這一兩年跌到 7000 多點的時候，是不是隔一陣子馬上就拉拉拉，拉上來了。)

最後看 CCI 消費者信心指數。
這個指數裡面有一項，未來半年投資股票時機。

雖然這個指數跟加權指數並不是亦步亦趨，但是有很強的參考性。
通常 > 90 就是相對高點，< 60 就是相對低點。
看圖說故事，現在明明 CCI 指數是低點，為什麼我們還要過度的擔心股價會一崩再崩？
雖然現在 CCI 指數並不是低谷，還在半山腰，但是這數據是到上個月的。
這幾天這樣一崩，CCI 指數又會再下去，我認為低點不遠了。

接下來要考慮的是，
如果真的是我講的這樣，股價算便宜，那為什麼現在股價上不去呢？

我認為，是因為投資者對未來沒有信心。
再回推原因，是因為經濟數據放緩。
除了美國以外，其他國家都很緩。
經濟看不出大力擴張的跡象，股價自然就會一悶再悶。

但是，這重要嗎？
我認為不重要，我又不是要做波段的。我只是想放著保值而已。
就算現在再跌，是能跌多少？了不起一兩千點 (何況我完全不認為真的會這麼慘)。
只要未來通膨拉高，我認為前途還是不可限量的。

結論

就算會再低下去，只要金融遊戲規則沒有崩壞，就低不到哪去。
所以我認為，買。